海外夜盘 & QDII 盘前简报 · 指数指标版（2026-09-20 周日）

已套用模板 v6.3（v7 拆分执行：本版只输出指数行情与宏观、情绪指标；场内外基金标的、费率、规模已拆分至每日 17:00【场内外基金标的速览】，本文不列基金费率/规模清单，仅 QDII 额度与溢价事件保留必要基金简称及代码）。

数据时点说明：美股/欧股/美债/商品为 2026-09-18（周五）美东收盘；港股/日韩/亚太为 9/18 当地收盘；上海金交所 Au99.99 为 9/18 日盘收盘（周五夜盘数据暂未获取）；QDII 限额为 2026-09-19 监控快照；溢价为 9/18 收盘口径（QDII 净值滞后 T+1～T+2）；恐贪为 9/18 第三方口径；估值为 Wind 2026-08-31 快照。今日为周日，本文适用于 9/21（周一）A 股及港股盘前参考。

一句话结论：美股分化欧股大跌油价回落；港股科技领涨；QDII紧松并存，纳科ETF溢价近27%。

一、夜盘行情表现

1. 海外宽基指数

A组 · 美国宽基（9/18 周五收盘）

周线：道指 -1.69%、标普500 -0.08%、纳指 +0.72%。补充：纳指综合 26,522.55（+0.39%）；VIX 14.81（-4.08%）。

B组 · QDII 额度与限购动态（2026-09-19 监控快照，仅事件概览）

• 全市场 440 只场外权益类 QDII 扫描：无限制 169 只（38.4%）；暂停申购 80 只（18.2%）；单日限额≤1,000 元的"实质限购"82 只（18.6%）；其余为 1,000～100 万元各档大额限购。
• 当日份额级变动 13 条（涉及 8 只基金）：放开 8 条 / 收缩 5 条，明细见下文「QDII 额度与溢价提示」。
• 注：分类体系底稿口径"约 334 只 QDII、约 123 只暂停大额申购、38 只暂停申购"为其 2026-09-01 成稿时点数据，已以上述 9/19 最新扫描为准。

C组 · 欧亚及亚太宽基（9/18 当地收盘）

• 港股（经互联互通，不消耗 QDII 外汇额度）：恒生指数 24,750.78（+0.60%）；恒生科技 4,405.50（+2.20%，全球主要指数中领涨）；国企指数 8,225.40（+0.61%）；港股互联网指数点位【数据暂未获取】；主板成交额【数据暂未获取】。联想集团收涨约 9%，创历史新高。
• 日本：日经225 65,018.95（+1.38%，周线 +1.57%，盘中突破 65,000 点）；TOPIX 4,091.14（-0.07%）【暂无国内对应标的】。事件：日本央行 9/18 加息 25bp 至 1.25%（约 31 年高位），2 票反对；银行股走弱，日元仍偏弱。
• 欧洲：德国DAX 25,304.06（-1.60%，周线 -1.03%）；法国CAC40 8,065.02（-1.49%，周线 -1.4%）；英国富时100 10,659.13（-1.45%，周线 +0.08%）【暂无国内对应标的】。补充：欧洲STOXX600 635.39（-1.12%）；欧元区STOXX50 6,236.20（-1.37%）。事件：大众下调业绩指引、保时捷计提约 60 亿欧元善意减值，欧洲汽车板块 -3.4% 领跌；沙特输欧管道遇袭余波叠欧债收益率上行，压制估值。
• 亚太及新兴：韩国KOSPI 6,894.23（+2.66%，周线 -0.23%）【暂无国内对应标的】；新加坡海峡时报 5,656.11（-0.08%）【暂无国内对应标的】；印度SENSEX30 74,294.96（-0.03%）【暂无国内对应标的，且场外印度QDII跟踪误差大，请特别注意】；越南VN指数【数据暂未获取】【暂无国内对应标的】；中国台湾加权 47,180.75（+2.90%）【暂无国内对应标的】。
• 海外房地产/REIT（美国/全球/新加坡）：无境内对应工具，仅事件跟踪不计点；本期未检索到重大事件。

D组 · 美国其他（9/18 夜盘口径）

• 纳斯达克金龙中国指数 +0.76%（成分以港股为主：夜盘看 ADR、白天看港股，口径须分开）。个股：世纪互联 +7%、金山云 +5%、阿里巴巴 +4.35%、B站 +3.47%、拼多多 +1.51%、蔚来 +1.24%、京东 +1.05%。
• 纳指科技 / 标普生物 / 标普油气以美国行业表现表述：半导体个股多数上涨（ARM +4.04%、ASML +3.08%、AVGO +2.97%、AMD +2.70%、TSM +0.93%、INTC -0.18%、QCOM -5.82%），费城半导体指数点位【数据暂未获取】；标普生物板块【数据暂未获取】；油气板块随油价回落走低（XOM -0.06%、OXY -0.77%、CVX -1.02%、COP -1.04%、SLB -1.83%）。

2. 海外重点行业/主题

• 存储链最强：闪迪 +10.99%、希捷 +6.93%、西部数据 +4.13%、美光 +3.92%；日韩联动：铠侠 +9.4%、爱德万 +5.99%、SK海力士 +6.42%、三星电子 +3.37%。催化：黄仁勋称 AI 加速普及下明年英伟达芯片销量将翻番；Nebius 宣布 10/1 起 GPU 云服务全面提价约 20%。
• 科技七巨头整体 +0.06%：英伟达 +1.34%、亚马逊 +1.00%、谷歌A +0.64%、苹果 -0.26%、特斯拉 -0.53%、微软 -0.80%、Meta -2.43%。
• 港股科技/半导体（午盘口径）：天数智芯涨超 13%、爱芯元智涨近 14%、华虹宏力涨逾 6%；AI 应用 MiniMax 涨超 13%；中资券商活跃。
• 偏弱方向：美股能源股普跌（见D组）、金融股多数下跌；欧股汽车 -3.4% 领跌。

3. 大宗商品（9/18 收盘）

• 黄金：伦敦金现 4,378.23 美元/盎司（+0.84%）；COMEX 黄金主力 4,415.90 美元/盎司（+0.37%）。境内：上海金交所 Au99.99 9/18 日盘收盘 947.09 元/克（+1.31%，周五夜盘数据【数据暂未获取】）；上海金基准价（9/18 早盘定盘）938.59 元/克【午盘定盘价暂未获取】。注：境内为人民币/克、海外为美元/盎司，含汇率与单位差异，不能直接比价。
• 白银：COMEX 白银 67.15 美元/盎司（+1.59%）；上海金交所 Ag(T+D) 约 16,007 元/千克（9/18 延时行情口径），为人民币计价口径。
• 能源：WTI 95.47 美元/桶（-1.81%）；布伦特 98.85 美元/桶（-1.08%）。沙特抢修受损管道并加大海运出口，供应担忧缓和，纽约油价周四周五连续回落、重新跌破 100 美元关口。境内原油相关工具为 QDII-FOF 口径，跟踪误差大且存在溢价风险，仅提示、不展开标的。NYMEX 天然气 2.857 美元/百万英热（-1.52%，9/18 盘中口径）【暂无国内对应标的】。
• 工业金属：LME铜 14,562.00 美元/吨（+0.68%，另有口径 14,521.50 / +0.2%，统计时点差异）；沪铜主力 9/18 日盘收 109,620 元/吨（+1.40%）、夜盘约 109,900 元/吨（+0.34%）。注：境内铜同时存在期货口径与股票口径，差异较大。
• 新能源金属：广期所碳酸锂主力 127,160 元/吨（-2.27%，9/18 日盘）【暂无国内对应标的（场内基金工具），期货本身可直接交易】。
• 农产品：连豆粕主力 3,397 元/吨（-2.39%，9/18 日盘）。
• 化工：易盛郑商所能源化工指数【数据暂未获取】。

4. 固定收益与现金（必须项）

• 美债：10Y 收益率 4.99%（+6.4bp，另有口径 4.995% / +5bp）；2Y 4.741%（+7.5bp，创 52 周新高）；10Y-2Y 期限利差约 +25bp；30Y 约 5.32%。背景：美联储 9/16（周三）加息至 3.75%-4.00% 区间并强调治理通胀，收益率周四一度全线下行，周五再度回升。
• 美元指数 100.22（-0.04%）；美元/日元 156.85（+0.58%，日央行加息后日元仍偏弱）。
• 离岸人民币：USDCNH 约 6.6955（9/18 纽约尾盘，较前小幅走贬约 86 点），人民币整体仍处 6.7 以内偏强区间。
• 境内：中国 10Y 国债收益率 1.679%（9/18 日盘）；中证转债指数 482.60（+0.62%，9/18）。

5. 另类（简要）

• 中证REITs全收益指数：9/18【数据暂未获取】（上一交易日 9/17 收 943.34，-0.11%）。事件：证监会近期发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，市场解读为 REITs 全链条收益边界有望拓宽。
• 海外REIT：无境内对应工具，仅事件跟踪；本期未检索到重大事件。

6. QDII 额度与溢价提示（必须项；方向优先）

方向判断：放松与收紧并存 —— 美股科技方向"结构性收紧"，非美中小方向"局部试探性放开"。

• 🔻 收紧（美股科技方向；效应：套利受限 → 高溢价难收敛）：
• 景顺长城纳斯达克科技ETF联接（A 017091 / C 017093 / E 019118）：单日限购 1,000 → 100 元，9/21 生效。该基金 9/16 刚放宽至 1,000 元，3 天即回撤，显示美股方向额度依旧最紧。
• 浦银安盛全球智能科技（A 006555 / C 014002）：3,000 → 1,000 元。
• 🔺 放开（非美方向；效应：申赎恢复 → 套利通道部分修复）：
• 宏利港股数字经济（A 028041 / C 028042）：暂停申购 → 开放申购（不限额，已生效）。港股方向经互联互通、不消耗外管局 QDII 外汇额度，放开后申赎顺畅。
• 天弘越南市场（A 008763 / C 008764）：500 → 1,000 元，9/21 生效。
• 天弘全球高端制造（A 016664 / C 016665）：500 → 1,000 元。
• 天弘全球新能源汽车（A 164212 / C 016823）：500 → 1,000 元。
• 机制注解：美股/日韩方向消耗外汇额度，限购 → 一级套利受阻 → 高溢价固化；港股/中概走互联互通不耗额度 → 常呈折价。外管局 QDII 额度发放具周期性，新额度落地后行业通常转入放松周期，故对"放松"信号应正常报告，不宜惯性默认"收紧"。
• 溢价异常监测（溢价 >5%）：
• 纳指科技ETF景顺（159509）：9/18 收盘 2.916 元，较最新净值 2.2913 元（9/17）溢价约 27.1%（天天基金折价率栏示 -27.12%）；当日成交额约 9.30 亿元。该基金 9/16、9/17 连续两日因溢价风险停牌至 10:30，9/18 再涨 2.89%，溢价不降反升；且其联接基金 9/21 起限购进一步回撤至 100 元，套利"水源"受限，高溢价短期难收敛。
• 其余高溢价跨境ETF最新值【数据暂未获取】，上一期（9/16）监控口径仅供参考：501225 约 21.6%、159501 约 14.2%、513100 约 13.6%、159941 约 11.6%、513310 约 8.78%。
• 外管局层面：未检索到新的 QDII 额度总额调整公告。

7. 情绪与估值（必须项）

① 恐贪指数

• A股恐贪：55.19（9/18，第三方"百分位网"自算口径，非韭圈儿官方数据），处 40-60 中性区间 —— 参考价值有限；其近 10 年分位约 70.0%，情绪偏暖但未过热。
• 三点局限：①口径为第三方自算，与韭圈儿官方算法可能存在差异；②恐贪指数主要反映近期价格动量，存在滞后；③不同平台样本与算法差异大，横向可比性有限。
• 黄金板块恐贪指数（含历史分位与近 20 日变动）：【数据暂未获取】。注：该指标反映 A 股黄金概念板块情绪，并非金价本身。
• 补充：VIX 14.81（-4.08%），美股恐慌情绪回落。

② 估值温度（数据：Wind 2026-08-31 估值快照；分位数为过去十年（2016—2026）中的分位数；温度 =（PE十年分位 + PB十年分位）/ 2；<20 低估，20-80 正常，>80 高估；周期与成长类指数以 PB 分位为主要参考）

注：快照截至 8/31 收盘，存在约 3 周滞后，仅作中期坐标；DAX 股息率字段暂缺。

③ 波段信号（基于 9/18 收盘自算，口径：BOLL(20) 上下轨 ±5%、ATR(10) 均值 ×1.0 作间距、RSI(14) >70/<30 过滤）

• 上证指数：BOLL(20) 中轨 3,922.42 / 上轨 3,991.23 / 下轨 3,853.62；±5% 扩展通道上沿 4,190.79 / 下沿 3,660.94；收盘 3,911.87 位于通道 47.4% 分位（中轨附近）；ATR(10) = 37.86；RSI(14) = 49.2，处 30-70 中性区，无超买超卖信号。

二、涨跌简要分析

• 美股：三大指数分化，纳指100（+0.67%）领涨、道指（-0.18%）收跌；存储与半导体强劲、能源与金融偏弱。美联储 9/16 加息后市场定价"年内或再加息"（CME 观察：10 月加息概率约 55%），美债 2Y 创 52 周新高，但科技股韧性仍在，VIX 回落至 14.8。
• 欧股：周五大跌（DAX -1.60%）。主因：本周沙特输欧管道遇袭一度推升油价与通胀预期、欧债收益率大幅上行压制估值；叠加大众下调指引、保时捷计提约 60 亿欧元善意减值，汽车板块 -3.4% 领跌。周四周五油价已显著回落（抢修管道 + 加大海运出口）。
• 港股：恒指 +0.60%、恒生科技 +2.20% 领涨全球，芯片股与 AI 应用大涨，联想创新高；港股经互联互通不耗 QDII 额度，资金面相对顺畅。
• 日韩：日经 +1.38%（加息至 1.25% 被市场消化，银行股走弱、日元仍弱）；KOSPI +2.66%（存储双雄大涨）、中国台湾 +2.90%，存储涨价链是亚太主线。
• 商品：油退金涨 —— 油价跌破 100 美元缓解通胀担忧，金价 +0.84% 重拾涨势；白银 +1.59%；铜温和。
• 对 A股/港股 传导：①恒生科技大涨 + 金龙指数 +0.76% → 9/21 港股及 A 股科技/互联网情绪偏暖；②美债收益率高位 + 美联储紧缩预期为外部压制项，成长股波动或加大；③油价回落利好航空、炼化等成本端，油气开采链边际逻辑减弱；④日本央行加息 + 日元弱势延续，关注套息交易波动风险。

三、近期重点关注

• 美债收益率与美联储路径：10Y 逼近 5.0%、2Y 创 52 周新高；10 月议息市场定价加息概率约 55%。若收益率继续上行，对全球成长股估值（纳指100 PB 分位已近 80%）构成压制。
• 中东地缘与油价：沙特输欧管道遇袭后的抢修进展与出口恢复情况；油价若再度飙升将重燃通胀与利率上行担忧（欧股已先行承压）。
• 日本央行后续：加息至 1.25% 后关注日元汇率与套息交易、以及日股高估值（日经225 温度 80.4）的波动放大风险。
• QDII 溢价与限购博弈：159509 溢价约 27% 且 9/21 联接限购进一步收紧，溢价收敛风险大，谨防追高；同时留意非美方向放开是否扩散（放松周期信号）。

风险提示

• 高溢价跨境ETF存在溢价大幅回落风险（"溢价回归净值"途中场内价格可能单独大幅下跌）；
• 美联储紧缩超预期、美债收益率上行风险；
• 中东地缘冲突反复，油价与通胀路径不确定性高；
• QDII 基金净值滞后（T+1～T+2），溢价数据存在时滞；
• 本简报于周日发布，覆盖至 9/18 收盘与 9/19 监控快照，周末至 9/21 开盘前若有海外突发，未在本文覆盖范围内。

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