海外夜盘 & QDII 盘前简报（指数指标版）

已套用模板 v6.3（T0 通用底座 + T2 海外夜盘场景），v7 拆分口径：只报指数与指标，不列任何场外基金/场内ETF代码费率规模（QDII 事件与溢价率除外）。

数据日历：今日为国庆假期第 3 天（周六）。海外最新收盘为 2026-10-02（周五）；A股、国内商品、转债、中债最后收盘为 2026-09-30（周三），10/8 恢复。港股仅 10/1 休市一天，10/2 已恢复交易。

口径修正：上一期（10-02 早）简报中日经225、KOSPI、港股 9/30 收盘数据有误，本期已用多源交叉数据修正，以本期为准。

一句话结论（≤40字）：假期海外"美股强、港股弱、中概折"：纳指100收盘新高，港股大跌2.6%，QDII溢价走阔，A股节后开盘承压。

一、夜盘行情表现

1. 海外宽基指数

【A组 · 美国宽基】（10/2 收盘，美东时间）

• 注：国内跟踪的是纳指100而非纳斯达克综合指数，两者已分开报。
• 成交额：【数据暂未获取】；VIX 约 15.4【待核实，第三方口径】。

【B组 · QDII 额度与限购动态】（事件概述）

• 全市场约 334 只 QDII 中，约 123 只暂停大额申购、38 只暂停申购（2026年9月初口径，节假日未更新）。
• 节前最后公告日（9/30）以收紧为主：国泰纳指ETF 公告 10/8 起暂停申购；景顺长城纳指科技ETF 9/30 再发溢价风险提示。假期 10/1-10/3 未检索到新增/调整公告。
• 基金标的明细不在本任务展开（见每日 17:00 基金速览）。

【C组 · 欧亚宽基】（10/2 收盘）

• 港股 10/2 低开低走：恒指盘中一度跌 3.04%，尾盘收窄至 -2.60%；地产股重挫（佳兆业 -13.3%、花样年 -12.9%）。港股互联网指数【数据暂未获取】。
• 海外地产与 REIT（美国/全球/新加坡）：国内无标的，仅作事件跟踪；假期未检索到重大事件。

【D组 · 美国其他（行业/主题/中概）】（10/2 收盘）

2. 海外重点行业/主题（10/2）

3. 大宗商品

• 美元金 vs 人民币金：国庆期间国际金价连续定价（10/1 新高、10/2 回调 -0.88%），而国内现货 9/30 已收市，节后 10/8 开盘将按假期国际金价+汇率补定价（离岸人民币 6.7061，较 9/30 中间价 6.7037 人民币小幅升值），存在补涨补跌缺口。
• 原油基金为 QDII-FOF 口径、跟踪误差大且有溢价风险，仅提示不列代码。

4. 固定收益与现金（必报）

5. 另类（简报）

• 中证REITs全收益指数：【数据暂未获取】（上一可靠值 948.85 为 9/24，已过期不引用）；整体换手率【数据暂未获取】。
• 海外 REIT 国内无标的，假期无重大事件。

6. QDII 额度与溢价提示（必报）

方向判断：收紧（先于幅度）——节前最后公告日（9/30）国泰纳指ETF 公告 10/8 起暂停申购，一级申购通道进一步关闭，申购套利机制失效，对高溢价品种是走阔推力。假期 10/1-10/3 未检索到新的放松公告或外管局新额度发放公告（上一轮为 9/18 新增 37.2 亿美元额度）。

跨境ETF溢价率监控（9/30 场内收盘价 ÷ 最新净值-1；净值多为 9/29，机械计算，【待核实】）：

• 机制口径：美股/日韩方向占外汇额度 → 限购使申购套利失效 → 场内溢价走阔；港股/中概走港股通不占额度 → 常呈折价。溢价 >5% 均为异常，节后 10/8 开盘前请勿按场内价格追买高溢价品种。

7. 情绪与估值（必报）

① 恐贪指数

• A股恐贪：34.04（恐惧区 20-40），9/30 收盘值（百分位网 6 指标自算口径，非韭圈儿官方读数【待核实】）；近10年分位 12.1%，节前连续回落。假期停更，节后 10/8 更新。
• 三大局限仍须提示：官方未披露因子权重无法公式复现；存在钝化陷阱（极端行情长期趴低位但大盘仍跌）；区间边缘读数才有效。
• 黄金板块恐贪：【数据暂未获取】（其为 A股黄金概念板块情绪读数、非金价本身）。

② 估值温度表（⚠️ 数据为 Wind 2026-08-31 快照，国庆期间无更新，节后 10/8 起需刷新；温度 =（近10年PE分位+近10年PB分位）/2）

• 注：分位窗口为过去十年（2016-2026）。8/31 后美股再创新高、9月全球债市调整，上表温度大概率整体上移，仅供参考。

③ 波段信号（自算口径，上证指数，9/30 收盘）

• 判断：当前处于 BOLL 区间下沿，节前 A股连续 6 日调整后情绪进入恐惧区；RSI 未到超卖阈值，假期海外利空（港股 -2.6%、金龙 -2.1%）构成节后开盘压力，但下沿位置+恐惧读数意味着继续大幅杀跌的赔率在改善。

二、涨跌简要分析

• 美股上涨的核心驱动是"坏消息变好消息"：9月非农仅 +2.9万（预期 8.4万），失业率升至 4.2%，市场将美联储 10 月按兵不动的概率推升至 86%，利率压制缓解，纳指100 收盘新高。但本周道指仍累跌 1.26%，全球债市高收益率（10Y 美债 5.2% 上方）继续压制估值扩张。
• 油价回落是 G7 释储：七国集团决定 4 个月内释放至多 1 亿桶原油+柴油储备（IEA 协调），WTI -1.73%；但美伊战事未止（伊朗拒绝"7日方案"、特朗普放话中期选举后或升级打击），供给风险溢价仍在。
• 黄金冲高回落：10/1 现货金创历史新高后获利回吐 -0.88%，G7 释储压通胀预期 + 避险降温，双重压力；10Y 美债实际利率仍在 5% 上方是金价中期最大约束。
• 港股独立走弱：10/2 恒指 -2.60%，地产链领跌（节前 A股地产政策加码反而触发港股地产股获利了结【待核实】），叠加假期流动性薄、美股中概 ADR 连跌传导。
• 人民币偏强：非农弱→美元指数回落至 101.93，离岸人民币升值至 6.7061；国内 9 月 PMI 重回扩张（50.1）、PSL 降息扩围、10/1 起房贷贴息落地，宽信用加码但 9/30 债市因此回调（10Y 中债 +2bp 至 1.68%）。

三、近期重点关注（3-4个）

• 10/8 节后首日集中定价：假期海外累计变化（美股涨/港股跌/QDII溢价走阔/人民币升值）一次性反映；同日 513100 暂停申购生效，留意高溢价 QDII 的补跌与抛压。
• 美股 Q3 财报季：10 月中旬起银行股打头，机构预期"非常强劲"（Nuveen）；AI 资本开支与博通 600 亿美元融资落地是科技线关键。
• 美联储 10 月议息（月底）+ 9月 CPI（10月中旬）：非农后按兵不动概率 86%，若 CPI 再超预期，"加息重启"交易将卷土重来。
• G7 释储执行与美伊局势：1 亿桶储备 4 个月释放节奏 vs 伊朗局势反复，决定油价 100 美元关口争夺方向。

风险提示（缺一不可）

• 🔴 QDII 场内溢价 >5% 标红：159509 约 +34.6%、513100/159501/159941 约 +13.7%~15.4%、513300/513870/513500 约 +9.9%~11.3%、513310 约 +5.6%，均为异常溢价，追高有重大损失风险。
• 限购方向：本期为收紧（513100 于 10/8 起暂停申购），对美股方向高溢价是走阔推力；未检索到放松公告。
• 估值极端点名：日经225 温度 80.4（高估，PB分位 98% 近极值，8/31 口径）；中国互联网50 温度 5.6（极度低估，但互联网行业 PE 分位须打折解读）。
• 恐贪 34.04 处恐惧区（20-40），非中性区；但为第三方自算口径，非韭圈儿官方读数，须与 PE/PB 分位结合使用。
• 数据时效：海外数据为 10/2 收盘，国内为 9/30 收盘（国庆休市）；美债收益率为盘初报价【待核实】；溢价率为机械计算（9/30 价格 vs 9/29 净值）【待核实】；估值温度表为 8/31 快照，节后须更新。
• QDII 净值为 T-1 估算，场内价格为 T-0，两者背离即为溢价来源；假期 QDII 净值更新停滞，溢价计算误差放大。
• 本简报不列基金费率与规模清单（v7 拆分至每日 17:00 基金速览任务）；全部内容不构成买卖建议。

*免责声明：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。*