海外夜盘 & QDII 盘前简报（指数指标版）

已套用模板 v6.3（T0 通用底座 + T2 海外夜盘场景），v7 拆分口径：只报指数与指标，不列任何场外基金/场内ETF代码费率规模（QDII 事件与溢价率除外）。

数据日历：今日为国庆假期第 4 天（周日）。海外最新收盘为 2026-10-02（周五），10/3-10/4 全球主要市场休市；A股、国内商品、转债、中债最后收盘为 2026-09-30（周三），10/8 恢复；港股 10/2 已恢复交易，10/3-10/4 周末休市。

口径修正：① 上两期"10/1 金价创历史新高"表述有误——金价 9 月下旬见顶约 4,280-4,320 美元/盎司，国庆周为单边回落，本期已修正；② 上期美债 10Y "约5.18%" 系延迟数据，本期按 10/2 盘前权威报道修正为约 5.24%。

一句话结论（≤40字）：假期海外"美股涨、金油跌、港股弱"：纳指100周线新高，金价周跌3.5%，QDII溢价冻结待节后集中定价。

一、夜盘行情表现

1. 海外宽基指数

【A组 · 美国宽基】（10/2 收盘，美东时间）

• 注：国内跟踪的是纳指100而非纳斯达克综合指数，两者已分开报。
• 成交额：【数据暂未获取】；VIX：【数据暂未获取】（上期约 15.4【待核实】）。
• 个股：英伟达 233.95 美元 ▲ +1.34%；特斯拉 370.59 美元 ▲ +4.65%（Q3 交付超预期）；苹果 333.69 美元 ▲ +1.02%。

【B组 · QDII 额度与限购动态】（事件概述）

• 全市场约 334 只 QDII 中，约 123 只暂停大额申购、38 只暂停申购（9 月初口径，假期未更新）。
• 方向：收紧（延续节前，假期冻结）。节前最后公告日（9/30）纳指ETF国泰公告 10/8 起暂停申购；假期 10/1-10/4 未检索到新的限购调整、恢复申购或外管局额度发放公告。
• 节前密集风险提示：纳指ETF嘉实 9/23 盘中停牌一小时；易方达纳指100ETF（159696）9/24 停牌并提示溢价（9/29 溢价率约 11.93%【待核实】）；纳指科技ETF景顺长城 9/30 再发溢价风险提示。
• 基金标的明细不在本任务展开（见每日 17:00 基金速览）。

【C组 · 欧亚宽基】（10/2 收盘）

• 港股 10/2 低开低走（盘中一度 -3.04%）：地产股重挫（佳兆业 -13.3%、花样年 -12.9%）；港股互联网指数【数据暂未获取】。
• 海外地产与 REIT（美国/全球/新加坡）：国内无标的，仅作事件跟踪；假期未检索到重大事件。

【D组 · 美国其他（行业/主题/中概）】（10/2 收盘）

2. 海外重点行业/主题（10/2）

3. 大宗商品

• 美元金 vs 人民币金：美元金周内单边回落（美元指数周涨 0.66% 至 101.93 为核心压制，周度报告口径贵金属全线下跌：现货银周跌 -6.17%、钯金 -8.50%）；人民币金 9/30 已收市（907.61 元/克），节后 10/8 开盘将按假期美元金价 + 汇率补定价，存在补跌缺口（离岸人民币 6.7061，较 9/30 中间价 6.7037 小幅升值，部分对冲）。
• 原油基金为 QDII-FOF 口径、跟踪误差大且有溢价风险，仅提示不列代码。国内下一轮成品油调价窗口 10/15，机构初步预期下调（随国际油价波动）。

4. 固定收益与现金（必报）

5. 另类（简报）

• 中证REITs全收益指数：【数据暂未获取】（上一可靠值 948.85 为 9/24，已过期不引用）；整体换手率【数据暂未获取】。
• 海外 REIT 国内无标的，假期无重大事件。

6. QDII 额度与溢价提示（必报）

方向判断：收紧（延续节前，假期冻结）——9/30 纳指ETF国泰公告 10/8 起暂停申购，美股方向一级申购通道进一步收窄，申购套利机制失效，对高溢价品种是走阔推力；假期 10/1-10/4 未检索到放松公告或外管局新额度发放公告（上一轮为 9/18 新增 37.2 亿美元额度）。节后若额度发放落地，应转报「放松」并提示高溢价收敛压力，不沿用收紧惯性判断。

跨境ETF溢价率监控（9/30 场内收盘价 ÷ 最新净值-1；净值多为 9/29，机械计算，【待核实】；假期净值更新停滞，误差放大）：

• 机制口径：美股/日韩方向占外汇额度 → 限购使申购套利失效 → 场内溢价走阔；港股/中概走港股通不占额度 → 常呈折价。溢价 >5% 均为异常，节后 10/8 开盘前请勿按场内价格追买高溢价品种。

7. 情绪与估值（必报）

① 恐贪指数

• A股恐贪：34.04（恐惧区 20-40），9/30 收盘值（百分位网 6 指标自算口径，非韭圈儿官方读数【待核实】）；近10年分位 12.1%，节前连续回落。假期停更，节后 10/8 更新。
• 三大局限仍须提示：官方未披露因子权重无法公式复现；存在钝化陷阱（极端行情长期趴低位但大盘仍跌）；区间边缘读数才有效。
• 黄金板块恐贪：【数据暂未获取】（其为 A股黄金概念板块情绪读数、非金价本身）。注意：本周金价大跌但节前黄金股情绪读数未能获取，价格与情绪背离信号无法验证。

② 估值温度表（⚠️ 数据为 Wind 2026-08-31 快照，国庆期间无更新，节后 10/8 起需刷新；温度 =（近10年PE分位+近10年PB分位）/2，分位窗口为过去十年 2016-2026）

• 注：8/31 后美股再创收盘高位、9 月全球债市调整、金价油价回落，上表温度整体有上移/下移分化，仅供参考；节后以最新 Wind 数据刷新。

③ 波段信号（自算口径，上证指数，9/30 收盘）

• 判断：当前处于 BOLL 区间下沿，节前 A股连续调整后情绪进入恐惧区；RSI 未到超卖阈值。假期海外累计变量（美股上涨为正向、港股 -2.60% 与金龙 -2.09% 为负向、金油回落）混合，节后首日方向取决于 10/8 集中定价的净效应；下沿位置 + 恐惧读数意味着继续大幅杀跌的赔率在改善。

二、涨跌简要分析

• 美股上涨的核心驱动是"坏消息变好消息"：9 月非农仅 +2.9 万（预期 8.4 万），失业率升至 4.2%，美联储 10 月按兵不动概率升至 86%（CME，非农后口径；非农前 72%），利率压制缓解，纳指100 收于历史最高水平。但全球债市高收益率（10Y 美债 5.24% 附近、30Y 5.62%）仍压制估值扩张。
• 金价周线大跌、表述修正：本周（9/28-10/2）贵金属单边回落，现货金累计约 -3.3% 至 4,140.68 美元，主因美元指数周涨 0.66% 逼近 102；白银 -6.17%、钯金 -8.50% 跌幅更深。上两期"10/1 金价创历史新高"表述有误，9 月下旬 4,280-4,320 美元才是本轮高位，本期修正。
• 油价高位回落：G7 决定 4 个月释放至多 1 亿桶储备，WTI -1.73% 至 91.26；但美伊战事未止（伊朗拒绝"7日方案"），供给风险溢价仍在，布伦特守住 102 上方。
• 港股独立走弱：10/2 恒指 -2.60%，地产链领跌，叠加假期流动性薄、金龙 ADR 连跌传导；A/H 两地节后价差有待 10/8 收敛。
• 人民币偏强：非农弱 + 美元高位回落至 101.93，离岸人民币升至 6.7061；国内 9 月 PMI 重回扩张（50.1），宽信用政策节后或有延续。

三、近期重点关注（3-4个）

• 10/8 节后首日集中定价：假期海外累计变化（美股涨/港股跌/金油回落/人民币升值）一次性反映；同日 513100 暂停申购生效，留意高溢价 QDII 的补跌与抛压。
• 美股 Q3 财报季：10 月中旬起银行股打头，机构预期强劲；AI 资本开支与存储/半导体链业绩是科技线关键。
• 美联储 10 月议息（月底）+ 9月 CPI（10月中旬）：非农后按兵不动概率 86%，若 CPI 再超预期，"加息重启"交易将卷土重来（美债 10Y 已在 5.2% 上方）。
• G7 释储执行与美伊局势：1 亿桶储备释放节奏 vs 伊朗局势反复，决定油价 100 美元关口（布伦特）争夺方向；10/15 国内成品油调价窗口为间接观察点。

风险提示（缺一不可）

• 🔴 QDII 场内溢价 >5% 标红：159509 约 +34.7%、513100/159501/159941 约 +13.7%~15.4%、159696 约 +11.9%、513300/513870/513500 约 +9.9%~11.3%、513310 约 +5.6%，均为异常溢价，追高有重大损失风险。
• 限购方向：本期为收紧（延续）（513100 于 10/8 起暂停申购），对美股方向高溢价是走阔推力；假期未检索到放松公告，节后须重新判断方向。
• 估值极端点名：日经225 温度 80.4（高估，PB分位 98% 近极值，8/31 口径）；中国互联网50 温度 5.6（极度低估，但互联网行业 PE 分位须打折解读）。
• 恐贪 34.04 处恐惧区（20-40），非中性区；但为第三方自算口径，非韭圈儿官方读数，须与 PE/PB 分位结合使用。
• 数据时效：海外数据为 10/2 收盘（10/3-10/4 全球休市），国内为 9/30 收盘（国庆休市）；美债收益率为 10/2 盘前报价【待核实】；溢价率为机械计算（9/30 价格 vs 9/29 净值）【待核实】；估值温度表为 8/31 快照，节后须更新。
• 口径修正声明：上两期"金价 10/1 创历史新高"表述有误（9 月下旬 4,280-4,320 美元为本轮高位，国庆周为单边回落）；上期美债 10Y 5.18% 为延迟数据，本期修正为约 5.24%。
• QDII 净值为 T-1 估算，场内价格为 T-0，两者背离即为溢价来源；假期 QDII 净值更新停滞，溢价计算误差放大。
• 本简报不列基金费率与规模清单（v7 拆分至每日 17:00 基金速览任务）；全部内容不构成买卖建议。

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